控排企業料“惜售”碳配額 機構投資者入場呼聲高

  證券時報記者 張淑賢

  全國碳市場啟動在即,究竟要花多少錢來“買碳”,買賣能否活躍,成為參與企業普遍關注的重點問題。

  “控排企業以履約為主且尚未引入機構投資者,全國碳市場啟動初期交易或不會太活躍!鄙虾L冀灰资袌鲋饕O計者之一、上海市節能減排中心副總工程師齊康近日接受證券時報記者采訪時預測。

  “啟動初期,沒有投資機構參與,且距離履約期尚有半年之際,漲跌幅限制預計不會觸及!痹邶R康看來,全國碳市場啟動初期參與交易主體只有控排企業,對控排企業而言,只有多余的碳配額才會出售,目前很大程度上會惜售,“另一方面,目前電力供應較緊,電力企業碳配額可能會有缺口,如果有企業賣,買方會較活躍!

  “條件成熟后,會盡快將機構投資者納入交易!鄙虾-h境能源交易所董事長賴曉明此前表示,機構投資人的投資主體行為對全國碳市場的發展起著至關重要的作用。賴曉明同時透露,明年開始或納入新的行業,增加全國碳市場的覆蓋行業范圍,“后續按照穩步推進的原則,成熟一個行業,納入一個行業”。據悉,“十四五”期間,除了首批納入的電力行業之外,其他7個重點排放行業(鋼鐵、有色、建材、石化、化工、造紙、航空)也將逐步納入全國碳市場,配額總量將超過50億噸。

  交易規模

  暫難與證券市場相比

  全國碳市場定價方面,齊康預計,“可能會采取全國試點區域的平均價,大概率落在15元/噸至40元/噸之間!

  根據7個試點省市近期碳交易情況,北京價格最高,約為70元至80元/噸;深圳最低,約為10元至20元/噸,上海約為40元/噸,其他幾個試點區域在20元至30元/噸。

  全國碳排放配額交易以“每噸二氧化碳當量價格”為計價單位,買賣申報量的最小變動計量為1噸二氧化碳當量,申報價格的最小變動計量為0.01元人民幣。

  上海環境能源交易所6月22日在《關于全國碳排放權交易相關事項的公告》中透露,全國碳市場掛牌協議交易漲跌幅限制為10%,大宗協議交易漲跌幅限制為30%。

  賴曉明此前在參加論壇時表示,全國碳市場總的原則是順利啟動,平穩運行,“不會像有些金融界人士想的那么大的交易量,碳市場經過幾年試點,從試點情況看,國內碳交易總體規模較小!

  2013年以來,我國在北京、天津、上海、重慶、湖北、廣東、深圳七省市試點碳交易。截至目前,試點區域累計交易規模約100億元。

  試點情況顯示,我國碳交易臨近履約期時,有缺口的企業會購買碳配額,導致成交量放大,其余時間交易并不活躍。

  在齊康看來,全國碳市場仍是一個小眾市場,交易規模無法與證券市場相比,“2200多家電力企業碳配額是40億噸,根據配額設計,每家企業最多只需要在市場上購買20%的配額,再按照中位數估算,可供市場交易的碳配額也就三四億噸,即便按照40元/噸的價格,可供交易的規模也就160億元!

  不過,值得注意的是,按照配額發放規模計算,電力行業40億噸的配額發放總額,已超過歐盟和美國等區域碳市場,在全球20多個碳排放交易體系中居首位,成為全球最大的碳交易現貨市場。

  碳配額有償發放是趨勢

  全國碳市場正式啟動后,如何提升市場活躍度或將提上議事日程。

  全國碳市場啟動后,齊康預計將抓緊推進機構投資者入場,“全國碳市場的活躍度將大幅提升”。

  碳配額有償發放被認為是未來增加全國碳市場流動性的一大措施!艾F在碳配額都是免費發放為主,未來希望增加有償分配比例!辟嚂悦鞔饲氨硎,“有償分配已在歐洲市場上得到驗證,對市場流動性有促進作用”。

  在齊康看來,配額有償分配未來將是趨勢,有償發放已成為歐盟等國際碳成熟市場的普遍做法。

  證券時報記者注意到,《關于全國碳排放權交易相關事項的公告》在介紹“單向競價”時提及“交易機構根據主管部門要求,組織開展配額有償發放,適用單向競價相關業務規定”。

  據悉,上海和廣東等試點區域此前已探索碳配額的有償發放。其中,上海按照高碳比例確定有償發放比例,比如高碳能源占比90%,第一次僅免費發放碳配額的92%,另外8%的配額需要到市場上購買或通過自身節能降碳解決。

  值得一提的是,根據海外市場經驗,碳遠期、碳期貨等也是大幅提升碳市場交易規模的措施之一。我國碳期貨市場也已啟動建設。證監會近日表示,為配合碳現貨市場的發展進程,證監會積極指導廣州期貨交易所加快推進碳期貨市場的建設,完善碳排放權合約規則設計,在條件成熟時研究推出碳排放權相關的期貨品種。

  證券時報記者獲悉,上海將籌建“中國國際碳交易大會”,爭取每年舉辦一次,努力打造具有國際影響力的高端峰會,使之成為中國碳市場和上海的一張新名片,樹立上海國際碳交易中心形象。

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